招商证券-食品饮料行业2021春季糖酒会见闻之一:行业篇糖酒会反

发布日期:2022-01-09 17:56   来源:未知   阅读:

  澳门精准四肖四码资料,:世缘。春季糖酒会整体感受与思考:消费升级明显,差异化品种受欢迎。从需求端看:1)价格体系上升,产品升级明显;2)酱酒热潮持续,成为讨论度最高的线)产业正循环开启,经销商寻求利润产品。受益于高端价格带牵引,以及经济活跃度提升预期,产业积极性有所增强;4)产品本身正被赋予更多讨论与关注。。”

  1.招商食品团队参加2021年成都春季糖酒会,整体反馈来看,白酒基本面向好,行业供需两旺。

  4.继续推荐白酒板块,重点关注业绩确定性高,成长具备弹性,估值合理品种。

  5.高端推荐茅五泸稳健增长,次高端首推古井,继续推荐水井坊/汾酒/洋河/今世缘。

  7.从需求端看:1)价格体系上升,产品升级明显;2)酱酒热潮持续,成为讨论度最高的线)产业正循环开启,经销商寻求利润产品。

  8.受益于高端价格带牵引,以及经济活跃度提升预期,产业积极性有所增强;4)产品本身正被赋予更多讨论与关注。

  9.从供给端看:1)高端白酒求稳,主品牌量价均衡,提升抗风险能力,系列酒加速发展;2)次高端加快升级单品建设,倾斜发展资源;3)名酒扁平渠道,提升打法系统性;4)寻找差异化营销,占领消费者心智。

  12.公司加大精力管控渠道,严控批价泡沫化风险,或继续维持提升自营渠道以及精品等高端产品的投放量,调整投放结构,发展稳字当头。

  14.控盘分利渠道利润持续扩大,数字化赋能渠道精细化管控,下沉市场仍有扩展空间,看好量价齐升。

  16.公司批价稳步上行,有望实现顺价销售,全国扩张进程加速,规模效应带动净利率提升,看好业绩高增。机械一周解一惑(12):Mini

  19.公司省内地位稳固,省外发力华东区域,结构升级明显,古16以上加速放量,看好低基数下超预期可能。

  21.公司玻汾、青20、青30三大单品均具看点,带动收入快速增长,长江以南重点突破以点带面,三年成长路径清晰。

  25.复星进入后提振信心,老酒差异化定位方向可圈可点,关注治理改善和修复弹性。

  26.酱酒:酱酒热潮来临,产品主义崛起.酱酒成为热门话题,将继续向全国范围弥漫,但随着行业回归理性,品牌力和稳健经营才是持续发展的保障。

  33.次高端消费升级明显,场景有望持续回补,首推结构升级明显,动销良性的古井,继续推荐纯正次高端品种水井坊,业绩高增的汾酒,关注弹性修复,进入价值区间的优质资产如洋河、今世缘。

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